RB88手机官网 - 中际旭创股价续跌，光模块龙头何以面临重压？

10月9日，光模块领域的佼佼者中际旭创（300308.SZ）继续其调整趋势，最终收于每股775.29元，跌幅为0.98%，使得总市值约达到9173亿元。这已经是该股连续第八个交易日表现不佳。在香港市场，中际旭创（03308.HK）同样遭遇下滑，收盘价格为974.5港元，跌幅达2.5%。

回顾10月9日的A股走势，中际旭创的表现可以说是一波三折。早盘该股低开，受隔夜国际AI概念股大幅下跌的拖累，股价一度跌幅超过5%，触及最低值730.00元，跌破了年线（250日均线，约762.22元）的关键支撑位。然而，在尾盘时段，市场资金显著回流，最终将跌幅缩小至0.98%。午后收盘时，股价回升至775.29元，重新站上年线，进入新一轮的争夺战。

根据近几个交易日的数据，中际旭创的股价持续下滑。9月30日，该股收报808.44元，微跌0.56%；而在10月8日的节后首个交易日，股价暴跌3.15%，报收783元，经历了连续七个交易日的下滑，累计跌幅达到15.60%。而此次10月9日的下跌，使得连续下跌的记录扩大至八个交易日。以今年6月22日的最高点1416.88元为基数，中际旭创的股价已回撤超过四成，其市值在这段时间多次跌破万亿关口。作为曾经在A股市场一度市值超越贵州茅台的高价股，其估值体系正经历重大调整。 RB88手机官网

此次市场调整的直接导火索是OpenAI向投资者发布的财务数据。根据《金融时报》的报道，OpenAI公示截至九月底的营收运行率约为500亿美元，远低于市场预期的700亿美元。消息发布后，像英伟达、甲骨文和美光科技等与AI相关的股票遭遇抛售。

市场的不安情绪在于，若顶尖AI企业的实际收入低于预期，那么下游云服务商在未来数千亿美元的AI基础设施投资将面临需求支撑的重新评估。10月9日，A股AI硬件板块普遍走弱，深南电路下跌了5.64%，东山精密下滑3.43%，新易盛也降幅达2.19%。

然而，多家媒体引用知情人士指出，OpenAI与竞争对手Anthropic的营收差异主要源于统计口径的不同。Anthropic将其通过AWS和谷歌云等渠道获得的收入纳入总营收，而OpenAI并未采取这种统计方式。同时，OpenAI也在其演示材料中强调，公司第三季度整体营收运行率增长了77%，企业业务则高达107%。 RB88手机官网

除了OpenAI的财务数据，之前困扰光模块板块的两个负面因素依然在持续发酵。首先，摩根士丹利在10月1日发布的研究报告警告称，美国FCC可能会逐步实施针对光收发器的限制，这可能会影响美国市场的物料价值占比；其次，市场上流传着1.6T配套光芯片价格下调的消息。

尽管面临压力，中际旭创作为全球光模块的领导者，其基本面依然强劲。多家分析机构认为，AI算力的需求已全面传导至光通信产业链，1.6T光模块的订单充裕，部分订单甚至排至2027年，部分重要客户明确了2028年的新产品需求指引。摩根士丹利的研究指出，大规模放量3.2T产品至少要等到2028年，而相关政策的限制仍然停留在讨论阶段，属情景推演。

对于投资者而言，当前三季度财报尚未发布，产业发展催化剂未显，消息面的波动可能会引发市场情绪的剧烈波动。年线附近的多空争夺、后续FCC政策的走向以及三季报的业绩验证，将成为观察这只光模块龙头是否能够稳住的关键因素。 RB88手机官网